تعیین ارزش دارایی‌های نامشهود با استفاده از شبکه عصبی مصنوعی

این مطلب چکیده یک مقاله  تحقیق و پژوهشی است که توسط استاد بیتا مشایخی و هانیه و هانی بیرامی صورت گرفته است و چنانکه ملاحظه می فرمائید 4 مطلب در ارزشگذاری دارائیهای نامشهود با توجه به استفاده از شبکه عصبی مصنوعی موثر است . بشرح زیر  . صابری مدیر وبلاگ

چکیده

درک عوامل موثر بر ارزش شرکت برای سرمایه‌گذاران و اعتباردهندگان پیش از اتخاذ تصمیمات سرمایه‌گذاری یا اعطای تسهیلات، امری حیاتی است. از آن‌جایی که اقتصاد دانش‌محور در حال تکامل یافتن است، روش ایجاد ارزش شرکتی از شیوه سنتی مبتنی بر دارایی‌های فیزیکی به دانش نامشهود منتقل شده است. از این‌رو در آینده نه چندان دور، ارزش‌گذاری دارایی‌های نامشهود به موضوع مهمی در اقتصاد مبدل خواهد شد. این مطالعه بر آن است تا با استفاده از مدل‌ مبتنی بر شبکه عصبی مصنوعی به شناسایی عوامل موثر در تعیین ارزش دارایی‌های نامشهود در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بپردازد. هدف اصلی از مدل کردن عوامل موثر بر ارزش دارایی‌های نامشهود با استفاده از شبکه‌های عصبی، بررسی میزان تأثیر پانزده متغیر ورودی (شامل تعداد اعضای هیات مدیره، استقلال هیات مدیره، اندازه شرکت، اهرم، دارایی‌های ثابت، رشد فروش، سودآوری، پرداخت سود، سن شرکت، تعداد کارکنان، متنوع‌سازی، ساختار مدیریت، صادرات، مخارج تحقیق و توسعه و هزینه‌های بازاریابی و تبلیغات) بر متغیر ارزش شرکت می‌باشد. یافته‌های حاصل از پژوهش حاکی از اهمیت ویژگی‌های خاص شرکتی در وهله نخست، حاکمیت شرکتی در رتبه دوم، ساختار مالکیت در رتبه سوم و سرمایه نامشهود در رتبه چهارم در تعیین ارزش دارایی‌های نامشهود است.

(1): عوامل موثر بر ارزش دارایی‌های نامشهود- تسی و همکاران (2012)

طبقه	متغیر	مطالعات
سرمایه نامشهود	مخارج تحقیق و توسعه هزینه‌های بازاریابی و تبلیغات	بوجلبن و همکاران (2011) فوکی و یوشی‌جیما (2007) گلیسون و کلاک (2006) جو و هارجتو (2011)
ساختار مالکیت	خانوادگی دولتی سرمایه‌گذاری خارجی متنوع هرمی عضویت/ عدم عضویت در هیات مدیره مالکیت مدیریت گروه تجاری	الیلی (2011) لینز (2003) ویواتاناکانتانگ (2001)
حاکمیت شرکتی	اندازه هیات مدیره استقلال هیات مدیره سهامدار عمده کنترل چندگانه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس‌های خارجی	اگزلهیم و رندوی (2003) ژی و همکاران (2003) جو و هارجتو (2011)
ویژگی‌های خاص شرکت	رشد فروش اندازه شرکت اهرم پرداخت سود دارایی‌های ثابت سودآوری سن شرکت متنوع‌سازی صادرات	فوکی و یوشی‌جیما (2007) ویواتاناکانتانگ (2001) بوزک و همکاران (2010) گلیسون و کلاک (2006) جو و هارجتو (2011) الیلی (2011) آلاینیز و وستون (2001) لانگ و همکاران (2003)  راو و همکاران (2004)
ویژگی‌های صنعت	تمرکزگرایی صنعت	مورگان و رگو (2009) اندرسون و همکاران (2004)
عکس‌العمل تحلیلگران	تعداد تحلیلگران سهم بازار	جو و هارجتو (2011) لانگ و همکاران (2003) مورگان و رگو (2009) اندرسون و همکاران (2004) شیوه اندازه‌گیری متغیرها طبقه متغیر اندازه‌گیری ارزش شرکت ارزش شرکت (V) میانگین ارزش روز شرکت به کل دارایی‌ها سرمایه نامشهود مخارج تحقیق و توسعه (R&D) هزینه‌های بازاریابی و تبلیغات (Advertising) مخارج تحقیق و توسعه به کل دارایی‌ها هزینه‌های تبلیغات و بازاریابی به کل دارایی‌ها ساختار مالکیت ساختار مدیریت (Management) متغیر موهومی: اگر سهامداران عمده در تیم مدیریت باشند، عدد 1 و در غیر این صورت عدد صفر حاکمیت شرکتی اندازه هیات مدیره (Board Size) استقلال هیات مدیره (Independence) تعداد اعضای هیات مدیره درصد اعضای غیرموظف هیات مدیره ویژگی‌های خاص شرکت رشد فروش (Sale) اندازه شرکت (Size) اهرم (Lev) دارایی‌های ثابت (PP&E) پرداخت سود (Div) سودآوری (Profit) سن شرکت (Age) متنوع‌سازی (Diversification) صادرات (Export) تعداد کارکنان (Employ) نرخ رشد فروش لگاریتم طبیعی کل دارایی‌ها نسبت کل بدهی به کل دارایی‌ها نسبت اموال، ماشین‌آلات و تجهیزات به کل دارایی‌ها متغیر موهومی: اگر سود پرداخت شده باشد، عدد 1 و در غیر این صورت عدد صفر سود خالص به کل دارایی‌ها لگاریتم طبیعی سن شرکت از بدو تاسیس تعداد شرکت‌های فرعی در صورت وجود نسبت فروش‌های صادراتی به کل فروش متوسط تعداد کارکنان در شرکت